国家外汇管理局莱芜市中心支局发布“汇率风险中性理念”明白纸

原标题：国家外汇管理局莱芜市中心支局发布“汇率风险中性理念”明白纸

来源：大众报业·齐鲁壹点

近年来，人民币汇率市场化程度不断提升，人民币汇率双向波动弹性明显增强，判断市场走势的难度显著加大，树立“汇率风险中性理念”，提高汇率风险管理能力，通过汇率衍生产品进行套期保值，促进企业稳健经营，已经成为越来越多企业的共识和行动。

外贸企业的损益主要来源：经营性损益和汇兑损益。经营性损益来源于企业正常经营业务，而汇兑损益则是企业在发生外币交易、兑换业务时，按记账本位币折算产生的差额。汇兑损益可以通过汇率避险工具来进行汇兑风险的管理。

什么是风险中性理念

通俗的讲，企业风险中性理念就是指企业要合理看待汇率风险，避免人民币非升即贬的单边线性思维，把汇率波动纳入日常财务决策，通过运用保值工具，尽可能的降低汇率波动对企业发展产生的负面影响，让企业把更多精力集中在经营性损益中。

为什么要树立风险中性理念

随着国内、国际市场不确定性增加，人民币汇率呈现双向波动态势，且波动幅度逐年扩大，波动周期越发短暂，汇率市场波动对企业的整体净利润影响不断加大，外汇行情的把握难度更胜从前。

企业对“汇率避险”认知误区

1.缺乏汇率避险意识和敏感性，尤其管理层重视程度有待进一步提高，未建立完善的汇率风险管理制度，汇率风险敞口较大，长期处于“裸奔”状态。

2.偏离锁定“成本或收益”这个目标，将锁定的汇率价格与履约日即期价格相比较，以此评价衍生交易的“亏”或“赚”。

3.根据对汇率走势的主观判断追涨杀跌，赌博投机，让企业暴露在更大的风险中。

4.把汇率避险作为盈利工具，陷入“锁汇——盈利——继续锁汇——亏损——不再锁汇——遭遇更大汇兑损失——锁汇“的怪圈。

5.过度顺周期，如人民币升值时，进行过度“资产本币化、负 债外币化”资产配置，希望赚取人民币升值收益。

6.缺乏对外汇衍生产品的深入了解，对复杂但避险更为灵活 有效的期权业务“敬而远之”。

汇率避险应该怎么做

1.适应人民币汇率双向波动的市场环境，改变人民币汇率单边上升或下跌的思维。

2.根据真实的贸易背景和实际需求设定保值比例及策略，鼓励部分锁汇；

3.专注主业发展，避免背离主业或将衍生品交易变为投机套利，承受不必要的损失。

4.适应发展，对外汇衍生品这类创新金融产品不要有抵触心理。

5.提升对如保证金、期权费等套保成本的容忍度，把其当作常规而非额外成本看待。

6.与银行沟通，按照实需原则选择最简单适用的的避险方案。

汇率避险：千里之行，始于足下

（国家外汇管理局莱芜市中心支局）

值班主编：高寒

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