一天8000亿元！创纪录！年内最大份的“麻辣粉”

中国人民银行今天发布公告称，开展中期借贷便利（MLF）操作8000亿元，利率与前次持平。

当日未开展逆回购操作。开展中期借贷便利将有助于稳定市场预期，降低实体经济融资成本。

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8000亿MLF单日投放量创新高

16日早间，央行如期开展MLF操作，规模为8000亿元，创单日MLF操作规模新高。本次MLF操作利率为2.95%，5月以来保持不变。

央行此次MLF操作是对本月到期量的一次性续做。11月5日、15日各有一笔MLF到期，规模共计6000亿元，此次续做超量2000亿元，较10月下降。

事实上，6月以来，央行均采取在月度中旬对月内到期MLF一次性续做的方法。因此，近几个月单日MLF操作规模都处于历史高位。此外，由于15日到期MLF顺延一日到期，16日单日实现净投放6000亿元，创8月中旬以来新高。

资金面舒缓 债市反弹

“红包”砸下，资金面也出现舒缓。早间，银行间市场质押式回购利率纷纷下行，非银机构间流动性也表现宽松，上交所国债质押式回购利率普遍走低。

上周，资金面延续收敛势头。个别高评级信用债爆雷，市场情绪受到扰动，个别信用债也遭抛售，紧张情绪蔓延到利率债市场，国债活跃券收益率上行，创近一年新高。资金市场也受影响，在央行持续开展逆回购操作并逐步增加净投放的背景下，资金面还是进一步收紧，DR007涨至2.6%上方，DR014也逼近3%，上交所回购7天期以内品种悉数上涨。

上周五晚间，作为本轮信用债抛售潮“导火索”的永煤控股，发布公告称已将“20永煤SCP003”兑付利息3238.52万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户，债券本金正在筹措中。

大额MLF投放叠加违约处置出现转机，不仅资金面缓解，债市也在反弹。早间，国债期货全线高开，国债活跃券收益率走低，信用债市场回稳。

连续4个月超额续做

8月以来，MLF续做一直处于“超量”状态。

今年以来MLF续做情况（含TMLF）

数据来源：Wind

事实上，由于打击空转套利政策生效，以及货币政策操作逐渐恢复常态，银行间中长期流动性明显收紧，继城商行一年期同业存单发行利率在7月升破2.95%之后，8月下旬，股份行发行成本也行至MLF操作利率上方。面对“便宜得多”的MLF，机构自然踊跃投标。

一年期同业存单发行利率

来源：Wind

不过，随着同业存单利率上行势头边际放缓，MLF超额续做规模也在缩减。11月MLF增量规模为2000亿，而9月和10月分别为增量4000亿、3000亿。

[责任编辑：杨凡、武云泉]

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