青岛双星筹划重大资产重组韩国轮胎巨头将“装入”A股

原标题：青岛双星筹划重大资产重组韩国轮胎巨头将“装入”A股

来源：青岛财经日报

原标题：青岛双星筹划重大资产重组韩国轮胎巨头将“装入”A股

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■青岛财经日报/首页新闻记者 高扬

3月25日晚间，青岛双星发布公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买青岛星投股权投资基金中心（有限合伙）全部财产份额、青岛星微国际投资有限公司0.0285%股权，以控股锦湖轮胎株式会社，解决同业竞争并募集配套资金事项。本次交易预计构成公司重大资产重组，同时构成关联交易，但不构成重组上市。公司股票自3月26日开市时起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

停牌前股价连续大涨

在停牌前夕，青岛双星股价曾连续大涨。从今年2月8日股价最低点2.79元，至停牌前一天已涨至5.7元。

双星集团有限责任公司始建于1921年，总部位于青岛西海岸新区，拥有韩国锦湖与青岛双星两家上市公司。其中，青岛双星是国有主板上市公司。2008年以前，双星主业为鞋和服装。2008年鞋服产业全面改制后从集团分离，双星全面转行到轮胎产业。

在2022年度“中国500最具价值品牌”榜单中，“双星”品牌价值位列第95位，位居轮胎行业第1名，连续七年领跑中国轮胎品牌。

青岛双星去年减亏近4亿元

如果用成长和竞争力的框架去观察分析，青岛双星目前的业绩并不理想，但是用困境反转的框架去观察分析，可能会有不一样的结果。

2023年，青岛双星的高端产品线增长迅速，毛利率提高了8%。公司归属于上市公司股东的净利润大幅改善，同比上涨超70%。公司经营的改善，主要得益于公司持续聚焦渠道结构调整、提升高附加值产品（全防爆轮胎、稀土金轮胎、静音棉轮胎等）销售占比等措施的实施，进一步提升了公司整体盈利水平。

同时，青岛双星下游客户奇瑞汽车今年销量可能迎来大爆发。青岛双星作为奇瑞汽车战略轮胎供应商，目前已为奇瑞旗下瑞虎、艾瑞泽、冰淇淋、佰驾适等多个产品系列的车型供货，未来将会为其他更多车型提供配套服务。

1月31日，青岛双星发布2023年度业绩预告，同比减亏近4亿元。公告称，预计归属于上市公司股东的净利润亏损1.6亿元至1.85亿元，上年同期亏损约6亿元；扣除非经常性损益后的净利润亏损2.59亿元至2.84亿元，上年同期亏损6.5亿元。

双星履行承诺 解决同业竞争

2018年，青岛双星控股股东双星集团联合青岛城投集团、青岛国信集团下属投资公司，共同出资成立基金认购锦湖轮胎45%的股份，并成为控股股东，被国家有关部委称为山东省和青岛市当年重大经济事件。

双星集团曾按有关规定公告承诺，未来条件具备时解决同业竞争问题。此次公告不难看出，双星正在履行解决同业竞争的承诺。解决同业竞争后，不仅有利于双星轮胎的整合，而且为下一步的发展打下更加坚实的基础。

锦湖轮胎是韩国著名的上市公司，其份额位居韩国第一，其品牌位居“亚洲品牌500强”轮胎行业第二，曾排名全球轮胎前十，在全球拥有8个生产基地和5个研发中心。

锦湖轮胎产品主要是乘用车轮胎，包括轿车轮胎、SUV轮胎、赛车轮胎等，其低滚阻轮胎、不充气轮胎和智慧轮胎在全球位于领先水平。不仅是传统主流车厂（包括宝马、奔驰、大众、奥迪、通用、现代等）的主要供货商，而且已成功为全球和中国的顶级新能源车厂配套。在全球拥有强大的销售网络，产品远销180多个国家和地区。

双星集团控股锦湖轮胎后，以“打造全球轮胎行业最受尊重的轮胎品牌”为目标，创新建立以“利益共同体”为导向的跨国治理模式和公平、公正的激励机制，从细分的集群用户需求出发，加大产品创新和市场开发力度，使锦湖轮胎从2020年起连续在欧美的著名杂志测试中位居前五。与此同时，在充分发挥锦湖轮胎的品牌优势、技术优势、人才优势和网络优势的基础上，加速资源共享和战略协同，迅速提高在欧美等市场的份额和地位。

根据锦湖轮胎披露的2023年财务年报显示，公司营业收入突破4万亿韩元（约合人民币219亿元），比2020年增长86%；营业利润为4110亿韩元（约合人民币22亿元），比2022年增长1677%，均创历史新高，成为全球增长速度最快的主流轮胎企业之一。

发挥协同效应 实现优势互补

此次资产重组，对青岛双星和锦湖轮胎的发展具有重大意义。

首先，此次资产重组符合当前国企改革与资本市场政策指导方向。2024年3月15日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见（试行）》，其中提出，支持上市公司通过并购重组提升投资价值。多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产。在这一背景下，双星集团将优质资产通过重组渠道注入青岛双星，有助于实现业务结构及布局优化，提升上市公司整体质量，推动国有资本做强做优做大。

其次，本次交易完成后，锦湖轮胎将成为青岛双星的控股子公司，青岛双星将成为从事轮胎业务的全球化专业平台，进一步发挥协同效应，实现优势互补，提升中国轮胎在世界上的地位。

第三，通过注入优质资产，提振青岛双星经营业绩。锦湖轮胎已实现持续盈利，注入青岛双星后，将成为国内轮胎行业的龙头企业之一。目前“双星+锦湖”的乘用车胎和全部海外营业额已位居行业第一，未来通过战略协同必将有更大的发展，为广大股东提供更好的回报。

分析人士认为，若此次重大资产重组顺利，不仅双星集团履行了承诺，同时对于中国轮胎行业也是重大利好。

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