新闻分析：阿根廷比索大幅贬值会否引发“蝴蝶效应”

新华社北京５月１５日电 新闻分析：阿根廷比索大幅贬值会否引发“蝴蝶效应”

新华社记者刘莉莉　倪瑞捷

近日风雨飘摇的阿根廷本币比索当地时间１４日再遭重创，一日内暴跌６．７５％。年初以来比索对美元已贬值达３５％。

此前，阿根廷央行连续三次加息，将基准利率提高到４０％，以期支撑住持续贬值的本国货币。阿根廷总统马克里８日宣布，启动与国际货币基金组织（ＩＭＦ）的谈判，向其寻求金融支持以弥补财政赤字并稳定汇率。

从全球背景看，当前阿根廷汇市动荡，一方面源自美元走强对新兴市场国家的整体性冲击，另一方面则是因为阿根廷自身经济抵御外部风险能力偏弱。

自３月以来，受美国经济持续向好、失业率走低等因素影响，美元一改跌势持续走强。从历史角度看，这种趋势可能改变全球资金流向，对新兴市场融资环境造成冲击，导致部分新兴市场出现货币贬值、通胀压力加大、股市下跌等情况。

此外，５月初美联储议息会议传递出强烈加息信号，市场对美联储６月加息的预期显著增强，并且从市场反馈信息看，鉴于美国当前经济数据强劲，通胀上行压力加大，市场对美联储全年加息频次的预期也由３次逐渐向４次靠拢。

阿根廷总统马克里自２０１６年上任以来，致力于通过汇率改革、削减公共开支等措施削减财政赤字，遏制通货膨胀，同时加大吸引投资和对外融资力度，为稳定汇率和物价提供支撑。此次美元走强可能导致的资金流逆转，势必加大阿政府平衡预算赤字、遏制通胀的难度。

另一方面，阿根廷经济“内力”不足，其抵御外部风险能力偏弱的问题也值得探讨。社科院拉美所阿根廷研究中心主任林华认为，阿根廷经济长期依靠出口原材料和农产品，结构单一，对外依赖性强，同时该国对外资特别是短期资本流动限制不够，未来美联储加息可能会对其经济造成进一步困扰。

据报道，马克里上台后，积极推行市场化改革，宣布取消前任政府延续四年的外汇管制，允许汇率自由浮动，废除高准备金制度，尽管过去本币被高估的情况正在转变，但同时也导致过去一年中比索对美元的汇率一路下跌。

此外，外债过高也是阿根廷经济面临的一大问题。据国际金融协会２０１７年估算，阿根廷持有美元债务２３１０亿美元，每年要偿还大量外债利息，美元升值势必增加外债偿还负担，使其成为容易因美元升值而遭受冲击的国家。

目前，阿根廷已向ＩＭＦ求助。据该机构一名发言人称，ＩＭＦ董事会本周内将召开非正式会议，讨论阿根廷的诉求。据阿根廷媒体估算，政府至少要向ＩＭＦ寻求３００亿美元的资金援助，同时还需要向世界银行和美洲开发银行寻求其他支持。

阿根廷比索大幅贬值是否会波及拉美其他国家货币，已引发投资者担忧。市场观察人士认为，在美元走强、地缘政治风险等因素影响下，拉美大部分国家货币面临贬值压力，但从主要国家汇率目前的波动情况看，风险仍属可控，阿根廷金融形势尚不足以引发地区性“蝴蝶效应”。

分析人士认为，全球经济形势整体向好及拉美国家抵御冲击能力相对增强，使得拉美国家当前的货币风险总体可控。但不可否认，拉美国家经济前景仍面临挑战。从内部看，拉美多国今年将举行大选，使得政治不确定性增强，影响市场预期；从外部看，美联储加息也将增加拉美其他国家对外融资成本和外债负担。

[责任编辑：杨凡、杨婷婷]

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