余额宝限额下调谨防风险 “宝宝类”理财或逐渐降温

新华社上海８月１６日电 题：余额宝限额下调谨防风险 “宝宝类”理财或逐渐降温

新华社记者桑彤

日前，个人持有余额宝最高额度下调至１０万元的消息引起社会关注。虽然作为小额分散理财工具，余额宝受到人们欢迎，但对于天弘基金而言，要管理全球规模最大的货币基金，无疑面临着“小马拉大车”的风险。而近期“宝宝类”产品收益的集体走低，可能令相关理财产品降温。

余额宝限额下调

近日，天弘基金发布公告称，自８月１４日起，个人持有余额宝的最高额度调整为１０万元。天弘基金表示，此次调整是为了保持余额宝稳健运行，维护投资者的根本利益。

调整后，如果用户在余额宝里的钱低于１０万元，可以继续转入资金；如果达到或超过１０万元，则无法转入更多资金。

刚工作两年的余小姐对记者表示，平时不太投资其他市场，一般５万元以上的资金买银行理财，５万元以下才会放在余额宝，限额下调对自己影响不大。

平时开网店的赵女士为了使用方便，将不少资金放在余额宝里：“现在将额度上限降至１０万元，虽然不影响余额宝账户中的现有资金，但以后要去寻找新的理财渠道了。”

公开数据显示，余额宝用户的理财大多以小额理财为主，人均投资金额只有几千元，远低于１０万元，因此此次调整对余额宝绝大部分用户没有影响。至于未来是否会继续下调个人最高持有额度，余额宝方面表示没有继续下调额度的计划。

面临“小马拉大车”的风险

今年以来，因为市场资金面偏紧、货币基金收益率整体维持在较高水准，余额宝收益率从５月开始连续三个月在４％以上，这让其规模保持了较快增长。

至２０１７年６月底，余额宝规模增长至１．４３万亿元，成为全球规模最大的货币基金。

对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明表示，虽然从美国利率市场化中后期看，货币基金的发展是金融脱媒现象所不可避免的，但规模过大造成一定挑战。作为余额宝的基金管理公司——天弘基金的资本金较为有限，面临“小马拉大车”的风险。

中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，虽然余额宝的资金最终大部分仍会进入银行体系，但其作为现金管理工具，过快增速及过大规模蕴藏着流动性风险，存在类似存款挤兑的可能。

董希淼期望，通过限额下调，余额宝能够真正回归小额分散理财工具，而非大额投资工具，甚至成为监管套利的工具。

“宝宝类”理财收益集体走低

２０１３年掀起的一波“互联网宝类”产品热潮中，大多数基金公司的货币基金与第三方机构合作，包括天天基金、蚂蚁金服、腾讯、百度等旗下的金融直销平台。这类人气旺、流量大的销售平台给基金公司带来了很多新增基民。

统计数据显示，到６月底货币基金的规模达到５．１１万亿元，相比去年底的４．３２万亿元，增长１８．０９％。目前货币基金规模在１００亿元以上的已经有１２９只，多只货币基金长期规模在５００亿元之上。

然而，同业存单政策的加码，对货币基金的影响慢慢显现。与之前货币基金７日年化收益动辄５％、６％相比，８月份以来“宝宝类”理财产品黯淡许多。

据融３６０监测的数据显示，８月４日－８月１０日的一周，７４只互联网“宝宝类”产品的平均七日年化收益率为４％，较前周下降了０．０９个百分点，跌至近七周最低点。其中，七日年化收益率超过４％的“宝宝”有４４只，３％－４％之间的“宝宝”有３０只，收益最低的是交银超级现金宝，平均七日年化收益率为３．４２％。

据基金经理介绍，目前市场上货币基金不少投资同业存单，尤其对一些大规模的货币基金而言，大银行的存款、存单或为其主要投资标的。未来，同业存单纳入ＭＰＡ考核的实施，可能对货币基金收益率造成影响。

在分析人士看来，未来“宝宝类”产品收益可能还会下降，货币基金规模增长的速度可能放缓，有望更健康平稳发展。

[责任编辑：杨凡、王春令]

想爆料？请登录《阳光连线》（ http://minsheng.iqilu.com/）、拨打新闻热线0531-66661234或96678，或登录齐鲁网官方微博（@齐鲁网）提供新闻线索。齐鲁网广告热线0531-81695052，诚邀合作伙伴。