科创板今迎开市三周年 咱青岛“五朵花”争艳

原标题：科创板今迎开市三周年 咱青岛“五朵花”争艳

来源：青岛早报

7月22日，作为国内注册制改革的首块试验田，科创板迎来开市三周年。三年来，科创板上市公司已增至430多家，市值突破5万亿元，为国内众多科技创新企业的更高质量发展提供资金支撑。青岛已有“五朵花”争艳科创板，高测股份、云路股份、海泰新光、海尔生物和青达环保凭借出色的业绩给家乡增光添彩。

十倍成长 科创板总市值突破5万亿

早在2019年7月22日，科创板鸣锣开市。三年来，科创板上市公司队伍不断扩大，截至今年7月21日，科创板上市公司已由首批25家扩容至437家，IPO融资总额累计近6400亿元，总市值规模突破5万亿，较最初的5500亿增长10倍左右。开市三年来，科创板已逐渐成为实体经济高质量发展的“生力军”，整体业绩保持较快增长，成长性凸显。2019年至2021年，科创板公司营业收入复合增长率为28%，净利润复合增长率为70%，增幅领先于A股其他板块。

统计数据显示，截至2022年7月15日，科创板上市公司总市值为5.39万亿元，平均市盈率为44.98倍。股价方面，科创板股票相较发行价平均涨幅为115％，312只个股实现上涨，125只个股跌破发行价。其中，光伏概念的固德威、奥特维以及生物医药概念的美迪西上市以来涨幅排名前三。

不过，在注册制的定价方式和交易制度下，科创板新股破发趋于常态化。2021年度，科创板新股上市首日破发家数比例6％，上市后5日、10日、20日、30日破发比例接近10％。2019年-2022年科创板新股破发比例均高于同期主板破发比例。

据统计，科创板437家上市公司2022年一季度合计实现营业收入2375.7亿元，归母净利润277.9亿元。值得注意的是，由于“硬科技”属性，科创板有10多家上市公司属于未盈利公司，仅百济神州一家的一季度归母净利润就亏损高达28亿元。

招商证券首席策略分析师张夏表示，科创板开市以来给市场和投资者持续带来各类优质硬科技标的，并且作为注册制改革的试验板，科创板的开通加快了企业上市排队速度，上市定价更加公允，为优质企业的快速发展提供资金支持，为国家科技创新和产业转型贡献了重要力量。

青岛元素 科创板上市青企“花开5朵”

目前青岛共有5家科创板上市公司，数量不多但质量很高，其中生物医药领域2家（海尔生物、海泰新光），节能环保（青达环保）、新材料（云路股份）、新能源（高测股份）领域各1家。海尔生物于2019年10月25日上市，是岛城首家科创板公司。

从2021年年报看，5家科创板上市青企去年克服多重不利因素影响，业绩稳定增长，高质量发展迈上新台阶。统计数据显示，5家公司营业收入、净利润均实现双增，营收合计55.66亿元，同比增长51%；净利润合计13.11亿元，同比增长93%。海尔生物去年营收增长52%，净利润增长122%；双碳战略背景下，光伏产业链企业——高测股份增速亮眼，营收同比增长110%，净利润同比增长193%。在“硬科技”底色方面，5家青企研发人员数量合计1161人，同比增长29%；研发人员占员工总数的比例达20%；整体研发强度8.6%，高于青岛上市公司整体水平5.5个百分点，其中海泰新光研发强度最高，达到13.4%。5家科创板公司平均拥有发明专利56项，在低温存储、切割装备、医用内窥镜、关键材料等技术领域保持行业领先，部分技术实现进口替代。海尔生物控股子公司、海泰新光获评国家级专精特新“小巨人”企业。云路股份深耕细分市场，已成为先进磁性金属材料制造业“隐形冠军”。再融资方面，高测股份近日已成功发行4.83亿元可转债。同时，今年一季度，5家科创板上市公司经营业绩稳中有进，营收、净利润同比均实现正增长，其中高测股份营收、净利润同比翻番。值得一提的是，6月下旬以来，沃隆食品、海力威新材料、青岛青禾、以萨技术、三祥科技、雷神科技、浩大海洋共7家青企密集提报上市材料，其中以萨技术的目标是科创板。

交易变革 做市交易机制落地倒计时

正值科创板三周年之际，上交所本月15日发布科创板股票做市交易业务规则及配套业务指南，对科创板做市交易业务作出更加具体细化的交易和监管安排，这也意味着科创板做市交易机制进入倒计时。

今年5月，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，符合条件的证券公司可以按照要求向证监会申请相关试点资格。目前至少已有14家上市券商公告称拟申请科创板股票做市交易业务试点资格，包括中信证券、招商证券、银河证券、国信证券、华泰证券、国泰君安等。

科创板为何实施做市商制度？中泰证券青岛香港中路营业部首席投资顾问李艳表示，科创板开户需要50万资产以上，相对较高的参与门槛导致其流动性相对主板、创业板有一定劣势。引入做市商以后，预计有利于活跃市场，改善流动性。未来如果有降低参与门槛的政策出台的话，会进一步提升科创板关注度和活跃度。同时，随着科创板上市公司数量不断增多，优质的公司也对在市场竞争中不断涌现，优胜劣汰的机制下，投资者需要认真研究甄别。

科创板做市商制度预计将提升股票流动性与换手率水平。“假设券商做市持仓市值在1%至4%之间，科创板做市总规模预计在500亿元至2100亿元区间。中性假设引入做市商后交易量提高（至550亿元/日），做市价差为0.5%，做市交易占比为20%，预计每年带来的增量收入约为100亿元至130亿元；按90%的利润率测算，带来的增量利润约为90亿元至117亿元。”财通证券表示。中信证券研报指出，实施做市商制度后，科创板日均换手率有望提升10%-15%左右。

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首批上市公司今天迎来解禁潮

3年前首批上市的科创板企业迎来大股东解禁潮。数据统计显示，20多家科创板公司解禁时间集中在本周五，包括中微公司、澜起科技、中国通号、杭可科技、西部超导、华兴源创、南微医学，且解禁市值均超百亿元。中微公司解禁市值最大，将有2.87亿股上市流通，主要为首发原股东限售股份，解禁市值高达320多亿。相比之下，科威尔、至纯科技、新安洁这3股的解禁压力较小，解禁市值均不足千万元。不过，解禁并不等于减持。7月15日晚间，中国通号、容百科技、心脉医疗和虹软科技等9家公司公告称，股东表示延长锁定期6个月或12个月，或承诺解禁后6个月内不减持。

回顾过去两轮科创板的解禁高峰—2020年7月和2021年7月，期间前后科创50指数均出现较大幅度的波动。对于本轮科创板解禁潮对市场影响，国盛证券首席策略师张峻晓认为，结合历史经验看，临近7月解禁高峰，科创行情可能会经历短期调整，一般领先解禁高峰5-10个交易日，但由于实际集中减持往往并未落地，更多以情绪扰动为主，解禁前后往往经历短期“V”型反转，随后陆续步入实际减持窗口，市场也基本延续震荡格局，待解禁压力充分释放后重回上行通道。

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何为做市商制度

做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。即做市商报出价格，买卖双方不必等到交易对手出现，就可以按照这个价格进行买入卖出。

竞价交易是当前环境下A股市场最主要的交易方式，是一种由指令驱动的交易机制。交易所起着纽带作用，投资者可以以市场报出的最低价买入股票，也可以以市场报出的最高价卖出股票，交易所的系统会按照“价格优先”与“时间优先”的原则来撮合买卖双方进行交易。

本版撰稿 观海新闻/青岛早报记者 杨忠升

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